全国首单！利率新低！湘江国投成功发行科技创新公司债（附可交换条款）

本期债券最大亮点在于首次在交易所市场创新引入“附可交换条款”股债联动机制，于发行条款中增设转股选择权，投资人可在第3个、第5个付息日前，将所持债券转换为标的基金——湘江盛世基金份额，实现“债性保底、股性增值”的双重价值，有效平衡科创投资风险与收益。这一创新设计，一方面，赋予投资者灵活退出与增值空间，大幅增强债券吸引力；另一方面，通过股债联动拉长资金期限，破解普通科创债发行期限与科创研发、产业化周期不匹配的难题，为硬科技企业提供稳定、长期的资本支持，契合科技创新“投早、投小、投长期”的核心需求。作为新区直属国有独资产业投资平台，湘江国投已构建“产业投资+资本赋能+科创服务”三位一体格局，受托管理新区产业发展基金，累计发行科创债10亿元，投资子基金12支、直投项目11个，带动子基金投资项目209个，沐曦股份、天数智芯、希迪智驾3个项目成功上市，实现账面浮盈16.5亿元，成熟的基金管理能力为可交换条款落地提供坚实支撑。

本期债券募集资金专项用于湖南湘江新区引导一号至四号创业投资基金出资，重点投向高端装备制造、生物技术、新材料、新能源、信息科技等科技创新领域，坚持“投早、投小、投硬科技”，引导债券市场资金精准滴灌科创企业，助力新区现代化产业体系建设。资金运作紧扣新区“2+4+N”产业布局，依托“母基金+直投基金”模式，搭建“种子—天使—创投—产投—并购”全周期基金体系，通过母子基金联动放大资本杠杆，推动资金向技术壁垒高、国产替代迫切的硬核科技领域集聚，培育科技新锐与产业龙头，强化湘江新区全球研发中心城市核心引领区地位。此前，湘江国投已通过“科创债+直接投资”双轮驱动模式，以低成本资金赋能一批优质科创项目：对沐曦股份投资1.35亿元，助力其落地新质生产力研发中心；全周期培育希迪智驾，以省内国资首单ODI模式参与港股基石投资，推动企业成功上市，资本循环效率与产业赋能效果显著。

本期债券发行获得市场高度认可，票面利率 1.86%，创全国AA+主体5年期债券新低；全场认购倍数 3.84 倍，机构投资者踊跃申购，覆盖银行、保险、券商、基金等多元专业机构。这一成绩源于三大核心支撑：一是信用实力雄厚，湘江国投总资产70.11亿元、净资产50.79亿元，AA+主体评级稳健，2025年利润总额2.52亿元，国资背景与经营业绩双重背书；二是投资业绩亮眼，母基金总规模344.3亿元，联动子基金81支、总规模898亿元，累计投资项目1675个，培育上市企业128家，资本运作能力获市场高度信任；三是创新价值稀缺，全国首单可交换科创债兼具安全性与成长性，适配机构资产配置需求，成为科创金融标杆产品。从行业影响看，本期债券为全国科创债产品创新提供可复制模式，推动股债联动工具在科创领域规模化应用，提升资本市场服务科技创新战略的能力，同时巩固湘江国投在地方国有产业投资平台中的领先地位，强化湖南在科技金融创新领域的示范效应。

本次发行为湘江国投与新区产业发展注入强劲动能，带来三重深远影响：一是拓宽科创融资渠道，打通“科创债融资—股权投资—上市退出—再投资”闭环，以长期资本支撑科技成果转化，解决科创企业“融资难、融资贵、期限错配”问题，助力企业跨越研发产业化鸿沟。二是引领金融创新方向，可交换条款实现“债券稳定收益+基金增值潜力”有机结合，为债券市场服务科技创新提供新路径，推动科创债从“纯债融资”向“股债协同赋能”升级，契合二十届三中全会“构建同科技创新相适应的科技金融体制”要求。三是强化产业集聚效应，资金精准投向新区重点赛道，联动国家级大基金及省、市、新区资源，加速高端装备、新材料、新能源等产业补链强链，培育上市梯队企业，推动新质生产力集聚发展。

未来，湘江国投将继续坚守国有产业投资平台使命，以金融创新激活科创动能，以耐心资本陪伴企业成长，全力助力湘江新区做强主导产业、建强现代化产业体系，为服务国家科技创新战略、推动湖南高质量发展贡献更大力量！